Média ceo stock opções

Um Guia Para CEO Compensation. It s difícil de ler a notícia de negócios sem se deparar com relatórios sobre os salários, bônus e pacotes de opções de ações concedidas aos executivos-chefe de empresas de capital aberto que faz sentido dos números para avaliar como as empresas estão pagando seus altos executivos Isn t sempre fácil É compensação executiva trabalhando em favor dos investidores Aqui estão algumas diretrizes para verificar o programa de compensação de uma empresa s. Risk e recompensa Company boards, pelo menos em princípio, tentar usar contratos de compensação para alinhar executivos ações com sucesso da empresa Idéia é que o desempenho do CEO fornece valor para a organização Pay for performance é o mantra que a maioria das empresas usa quando eles tentam explicar seus planos de compensação. Embora todos possam apoiar a idéia de pagar pelo desempenho, isso implica que os CEOs assumem riscos. E cair com empresas fortunas Quando você está olhando para um programa de compensação da empresa s, vale a pena verificar para ver o quanto a participação Os executivos têm em entregar os bens para os investidores Vamos dar uma olhada em como diferentes formas de compensação colocar a recompensa de um CEO s em risco se o desempenho é ruim Para mais sobre isso, confira Avaliando Compensação Executiva Salários base de caixa Estes dias, é comum para CEOs para receber salários base bem mais de 1 milhão Em outras palavras, o CEO recebe uma recompensa terrific quando a empresa faz bem, mas ainda recebe a recompensa quando a empresa faz mal Por conta própria, os salários de base grande oferecem pouco incentivo para os executivos a trabalhar mais E tomar decisões inteligentes. Bonuses Cuidado com os bônus Em muitos casos, um bônus anual não é mais do que um salário base disfarçado Um CEO com um salário de 1 milhão também pode receber um bônus de 700.000 Se algum desse bônus, digamos 500.000, não Variam com o desempenho, então o salário real do CEO s é de 1 5 milhões. Bons que variam com o desempenho são outra questão É difícil argumentar com a idéia de que os CEOs que sabem que serão recompensados ​​pelo desempenho tendem a perf Orm em um nível mais alto CEOs têm um incentivo para trabalhar duro. O desempenho pode ser medido por qualquer número de coisas, como lucros ou crescimento de receita, retorno sobre o patrimônio ou apreciação do preço da ação. Mas usar medidas simples para determinar o pagamento adequado para o desempenho pode ser complicado Métricas financeiras e ganhos de preço de ação anual nem sempre são uma medida justa de como um executivo está fazendo seu trabalho executivos podem ser injustamente penalizados por eventos de uma só vez e escolhas difíceis que podem prejudicar o desempenho ou causar reações negativas do mercado É Se ao conselho de administração para criar um conjunto equilibrado de medidas para julgar a eficácia do CEO s Saiba mais sobre como julgar o desempenho de um CEO na avaliação de uma empresa Management. Stock Opções Empresas trompete opções de ações como a forma de ligar executivos interesses financeiros com os acionistas Interesses. Mas as opções estão longe de ser perfeito Na verdade, com opções, o risco pode ficar muito distorcido Quando as ações subir em valor, os executivos podem fazer uma fortuna Algumas empresas deixam os executivos trocar antigas opções de ações por novas ações de menor preço quando as ações da empresa caem em valor. Pior ainda, o incentivo Para manter o preço de ação de automobilismo para cima de modo que as opções permanecerão in-the-money incentiva os executivos a se concentrar exclusivamente no próximo trimestre e ignorar os interesses de longo prazo dos acionistas Opções podem até solicitar gestores de topo para manipular os números para certificar - São satisfeitas Isso dificilmente reforça a ligação entre CEOs e accionistas. Propriedade de Ação Estudos acadêmicos dizem que a propriedade de ações ordinárias é o motorista de desempenho mais importante Então, uma maneira para os CEOs realmente ter seus interesses vinculados com os acionistas é para eles a próprias ações, Idealmente, isso envolve dar executivos bônus na condição de que eles usam o dinheiro para comprar ações Face it top executivos agem mais como proprietários quando eles têm uma participação No negócio Se você está se perguntando sobre a diferença de ações, confira nosso Stocks Basics Tutorial. Finding os números Você pode encontrar toda uma série de informações sobre o programa de compensação de uma empresa em seu formulário de declaração regulamentar DEF 14A, arquivado com os Valores Mobiliários e Exchange Commission fornece tabelas de resumo de compensação para um CEO da empresa s e outros executivos mais bem pagos. Ao avaliar o salário base e bônus anual, os investidores gostam de ver as empresas adjudicação de um maior pedaço de compensação como bônus em vez de salário base A DEF 14A deve oferecer um Explicação de como o bônus é determinado e que forma a recompensa toma, seja dinheiro, opções ou ações. Informações sobre ações de opções de ações de CEO também podem ser encontradas nas tabelas de resumo O formulário divulga a freqüência de concessão de opções de ações eo montante de prêmios Recebido por executivos no ano Ele também divulga re-pricing de opções de ações. A declaração de proxy é onde você pode localizar números em executivos proprietários beneficialh Ip na empresa Mas não ignore a tabela s acompanhando notas de rodapé Lá você vai descobrir quantas dessas ações o executivo de fato possui e quantas são opções não exercidas Novamente, é reconfortante encontrar executivos com abundância de estoque ownership. Conclusion Avaliando CEO A compensação é um pouco de uma arte negra Interpretar os números isn t terrivelmente direto Mesmo assim, é valioso para os investidores para ter uma noção de como programas de compensação pode criar incentivos - ou desincentivos - para os gestores de topo para trabalhar no interesse dos accionistas. Opções Executivas de Ações. Se as participações de CEOs fossem substituídas pelo mesmo valor ex ante das opções de ações, a sensibilidade de remuneração para o desempenho do CEO típico seria aproximadamente o dobro. Os CEOs das maiores empresas dos EUA agora recebem prêmios anuais de opções de ações maiores em média do que seus Salários e bônus combinados Em contraste, em 1980 a média de opção de compra de ações representou menos de 20 por cento da remuneração direta ea concessão de opção de ações mediana foi zero O aumento dessas opções participações ao longo do tempo solidificou a ligação entre a remuneração dos executivos - Incluem todos os salários diretos mais revalorizações de ações e opções de ações e desempenho No entanto, os incentivos criados por opções de ações são complexos Na medida em que mesmo os executivos são confundidos por opções de ações, sua utilidade como um dispositivo de incentivo é minado. Incentivos de opções de ações executivas NBER Working Paper No 6674 autor Brian Hall leva o que ele chama uma abordagem um pouco incomum para estudar st Ock opções Ele usa dados de contratos de opções de ações para investigar os incentivos pay-to-performance que seriam criados por opções de ações executivas se fossem bem compreendidos No entanto, as entrevistas com os diretores da empresa, CEO consultores e CEOs, resumidos no documento, Sugerem que os incentivos muitas vezes não são bem compreendidos - quer pelos conselhos que os concedem, quer pelos executivos que supostamente são motivados por eles. Em primeiro lugar, aborda duas questões principais: os incentivos de remuneração ao desempenho criados pela reavaliação das existências Caracteriza inicialmente os incentivos enfrentados pelo CEO típico com a manutenção típica de opções de ações da empresa típica em termos de política de dividendos e volatilidade, ambas as quais afetam O valor de uma opção Ele usa dados sobre a remuneração dos CEOs de 478 das maiores empresas americanas negociadas publicamente ao longo de 15 anos, o detalhe mais importante b A sua primeira questão diz respeito aos incentivos de remuneração ao desempenho criados pelas existências de opções de compra de acções. As subvenções anuais de opções de acções aumentam ao longo do tempo, dando em muitos casos aos CEOs grandes participações em acções. Os valores de mercado firmes levam a reavaliações - positivas e negativas - dessas opções de ações, o que pode criar incentivos poderosos, se às vezes confusos, para que os CEOs elevem os valores de mercado de suas empresas. Sensibilidade do pagamento ao desempenho das ações Isso significa que se as participações de CEOs fossem substituídas pelo mesmo valor ex ante das opções de ações, a sensibilidade de remuneração para o desempenho do CEO típico seria aproximadamente o dobro. Além disso, se a política atual de concessão As opções "at-the-money" foram substituídas por uma política ex ante neutra em termos de valor, que consiste em conceder opções fora do dinheiro quando o preço de exercício é igual a 1 5 vezes No entanto, a sensibilidade das opções de ações é maior no lado positivo do que no lado negativo. A segunda questão é como a sensibilidade do pay-to-performance de cada ano A concessão de opções é afetada pela política de outorga de opções específicas. Assim como o desempenho do preço das ações afeta o salário e o bônus atuais e futuros, também afeta o valor dos subsídios de opções de ações atuais e futuras Independente de como os preços das ações afetam a reavaliação de opções antigas, No preço das ações pode afetar o valor de subsídios opção futura, criando um link pay-to-performance de concessões de opções que é análogo ao link de pagamento-para-desempenho de salário e bônus. Planos de opção de ações são planos de vários anos Assim, As políticas de outorga de opções têm incentivos de remuneração ao desempenho significativamente diferentes incorporados, uma vez que as mudanças nos preços atuais das ações afetam o valor das Seferent maneiras Hall compara quatro opções de concessão de políticas Estes criam dramaticamente diferentes incentivos pay-to-performance na data de concessão Classificada de mais para menos de alta potência, eles são up-front opção concede em vez de anuais subvenções número fixo políticas o número de opções é Fixo através de políticas de valor fixo de tempo o valor de Black-Scholes de opções é fixo e re-pricing não oficial de porta traseira, onde mau desempenho este ano pode ser compensado por uma concessão maior no próximo ano e vice-versa. A possibilidade de reapreciação de back-door, a relação entre prêmios anualmente opção e desempenho passado pode ser positivo, negativo ou zero Sua evidência, no entanto, sugere uma relação muito forte e positiva no agregado De fato, Hall considera que mesmo ignorando a reavaliação de Opções do passado concede que a relação de pagamento para o desempenho na prática é muito mais forte para as bolsas de opção do que para o salário e o bônus. Além disso, de acordo com as Em resumo, as políticas de concessão de prêmios plurianuais parecem ampliar, em vez de reduzir, os incentivos usuais de remuneração para o desempenho que resultam das participações de CEOs em opções passadas. O Digest não é protegido por direitos autorais e pode ser reproduzido livremente com a atribuição apropriada da fonte. Milhões por milhões, salário CEO sobe. Target s Boston orgulho T-shirts obter arrancado sobre errors. Where para encontrar sorte St Patrick s Day deals. Industrial fabricante de produtos A Honeywell International valorizou a remuneração do CEO David Cote em cerca de 25 milhões de euros. Ele ganhou mais 30 milhões de euros de opções de compra de ações O Lawrence Culp da Danaher recebeu compensações avaliadas em 19 7 milhões, ganhando outros 20,7 milhões de ações adquiridas e exercendo opções de ações previamente outorgadas Equipamentos esportivos Fabricante Brunswick s Dustan McCoy s compensação foi avaliada em 8 3 milhões Ele ganhou cerca de 56 milhões exercendo opções de ações e de ações vested. Empresas que você provavelmente nunca ouviu também marcou grande Selim Bassoul, CEO da Middleby Corp, um Illinois baseado em fornecedor de equipamentos de restaurante, fez cerca de 9 milhões em salário, incentivos e regalias Opções de ações e ações investido aumentou sua compensação 2017 outro 50 4 milhões E Mednax , Um prestador de cuidados médicos, pagou CEO Roger Medel 8 8 milhões em compensação Medel ganhou outros 42 milhões de ações adquiridas e opções de ações. Tem havido crescente escrutínio e reclamando por acionistas ativistas que forçaram empresas como a Occidental Petroleum para renovar planos de compensação e CEOs como McKesson s John Hammergren para cortar sua pensão de 159 milhões para 114 milhões Mas pontuações de executivos de longa duração que v acumulou anos de compensação diferida, pagamento de aposentadoria suplementar, participações de ações substanciais e outros benefícios são susceptíveis de receber grandes recompensas na Próximos anos. Para muitas empresas, as pensões acumuladas são enormes, há uma enorme quantidade de dinheiro em cima de todas as ações e lucros de opções CEOs fizeram durante o seu mandato, diz Hodgson. Ninguém deveria derramar lágrimas para Hammergren dando acima de 45 milhões em pensão Benefícios McKesson, um distribuidor de produtos farmacêuticos, valorizou sua compensação de 2017 em 27 5 milhões e disse que ganhou outros 34 2 milhões de ações investidas e exercendo opções de ações. Votos de acionistas on-pay que não são vinculativas têm aumentado a conscientização sobre a remuneração dos executivos Planos desde 2017 Mas os acionistas votaram para baixo apenas um plano de compensação em 2017, a empresa de imagem médica Hologic s, de acordo com a consultoria de compensação Towers Watson Isso é em parte devido aos ganhos inebriantes de muitos estoques O índice Standard Poor s 500 subiu 32 no ano passado. Sobre-pagar os votos poderiam ser influenciados por uma Comissão de Valores Mobiliários e Bolsa Comissão que exigiria que as empresas a divulgar a relação de remuneração entre CEOs e média trabalhadores Mas o pr Parte da revisão Dodd-Frank dos mercados financeiros, foi lançada pela primeira vez em 2018 e continua a ser contestada por empresas que dizem que a informação seria muito difícil e caro para calcular Towers Watson diz que a proposta não é susceptível de ser incluído em proxy Declarações até 2017.Mais incómodos, para alguns órgãos de fiscalização corporativa, são as regalias sentido de direito conferido ao executivo que muitas vezes são mascarados por salários excessivos e ganhos de ações, como o uso pessoal do plano corporativo, planejamento financeiro e fiscal, executivo médico O valor mediano de vantagens do CEO era 183.841, mas alguns executivos estão funcionando acima das guias muito mais grandes para a viagem, a segurança, mesmo as contas legais. Mike Ullman de Penney do JPC, que substituiu o CEO deposto Ron Johnson abril passado, Correu mais de 900.000 para uso pessoal de aeronaves corporativas, outros 10.000 para aconselhamento financeiro e 8.200 para segurança em casa Oracle cobriu mais de 1 5 milhões em custos de segurança para El Embora algumas empresas, como a St Jude Medical, eliminou o quaint, kid-style CEO em dinheiro em dezembro, a vantagem permanece em voga em várias empresas Ameriprise Financial s Cracchiolo , Por exemplo, obtém um subsídio anual de 35.000 euros O CEO da Allergan, David Pyott, que recebeu uma compensação avaliada em 11 6 milhões no ano passado, recebe um pagamento anual de perdas de 20.000 sobre um imposto anual e um subsídio de planejamento de 20.000 e 1.000 por ano. O vendedor de bebidas Dr Pepper Snapple Group paga até 24.000 em subsídios anuais de serviço executivo, além de subsídios de automóveis de até 35.000 CEO Larry Young recebeu compensação avaliada em 9 milhões e teve ganhos de ações e opções avaliados em mais de 6 2 milhões. Eles podem pagar por tudo o que precisam com apenas seus salários, diz Hodgson. É o auge da redundância. Michelle Leder, cujo website controla a compensação e muitas vezes raras regalias executivas tipicamente ignoradas pelos ativistas acionistas e pela grande imprensa financeira, está mais preocupada com o pervasive Uso pessoal de aeronaves corporativas As taxas de seis dígitos freqüentemente citadas em proxies corporativos são baseadas no custo de bilhetes de avião comerciais de primeira classe, não o custo real de voar e manter jatos particulares, diz Leder. As empresas realmente fudge sobre isso não há contabilidade para o custo de qualquer forma realista, Leder diz Mas este é o efeito prima donna Se o CEO é usado para acesso irrestrito ao jato corporativo, é difícil tirar esse brinquedo Como um acionista , Eu estou indo para reclamar O mercado de ações em alta pode certamente ajudar a aliviar qualquer dor ou desconforto. Contribuindo Mark Hannan.